Bastide le Confort Médical

Mnémonique : BLC

Cours extrêmes sur 6 mois : 7.74 / 9.86 euros

Nombres de titres en circulation : 7 340 580

Marché compartiment : C

Actionnariat de référence:

SIB : 49.29%

Lazard Frères Gestion : 5.00%

Guy Bastide : 2.85%

Brigitte Bastide : 1.77%

Palatine Asset Management : 0.89%

LPAM : 0.85%

KBL Richelieu Gestion : 0.68%

COVEA Finance : 0.47%

Chaussier Gestion : 0.39%

Bastide le Confort Médical : 0.13%

Bastide: Retour confirmé de la croissance et de la rentabilité !

Présentation

(Voir fiche société)

Faits significatifs sur le premier semestre 2010/2011

En octobre 2010, Bastide le Confort Médical a pris une participation majoritaire de 65% du capital de la société Medikea, spécialisée dans la fourniture de solutions de Stomathérapie.

Dernières News

Le groupe Bastide le Confort Médical a publié le 28/02/11 ses résultats au titre du premier semestre de son exercice 2010/2011. Ils se traduisent par un chiffre d’affaires de 54.60 millions d’euros et par un résultat net de 1.53 million d’euros.

Analyse

Au niveau du chiffre d’affaires :

Bastide le Confort Médical a enregistré sur le premier semestre de son exercice 2010/2011 un chiffre d’affaires de 54.60 millions d’euros en progression de +7.99% contre 50.56 millions d’euros lors du S1 de l’exercice 2009/2010. Cette importante augmentation des facturations du groupe s’explique par une croissance positive de l’ensemble des activités de l’entreprise sur le T1 (+8.1% à 24.62M€) comme sur le T2 (+7.92% à 29.97M€). Concernant le T2, celui-ci à bénéficier de l’acquisition en octobre 2010 de la société Medikea qui a réalisé 0.83 million d’euros de CA, (permettant d’obtenir 1.7 point de croissance supplémentaire). Ainsi, à périmètre constant hors acquisition de Medikea la croissance du CA aurait été de +6.3%.

Au niveau de l’activité semestrielle des différents métiers :

L’activité Maintien à domicile, (64.28% du CA groupe sur le S1) cœur de métier du groupe Bastide, a réalisé sur le S1 2010/2011 un chiffre d’affaires global de 35.14 millions d’euros en hausse de +4.61% (vs. 33.59M€ sur le S1 2009/2010). Le T1 a permis d’enregistrer 15.6 millions d’euros de facturations (vs. 14.4M€ sur le T1 2009/2010) grâce à un trimestre dynamique marqué par une progression de +8.33% des ventes. Celle-ci s’explique par une hausse soutenue du CA aussi bien en magasins à +7.8% à 9.7M€ que en collectivités à +9.0% pour 5.9M€. Le T2, affiche aussi une performance positive mais bien inférieure à celle du T1, avec un CA de 19.5M€ (vs. 19.2M€ sur le T2 2009/2010) en augmentation de seulement +1.56%, pénalisé par des conditions climatiques difficiles sur décembre. Hormis cela, on peut noter concernant la branche Maintien à domicile, la percée continue des marques propres. Celles-ci ont généré 12.3M€ de CA sur le S1 en croissance de +8.7% (vs. 11.3M€ sur le S1 2009/2010). Elles représentent maintenant 35.04% du CA de la branche Maintien à domicile  (vs. 33.63% sur le S1 2009/2010).

L’activité Nutrition-Perfusion, seconde division du groupe Bastide (18.86% du CA du S1) a enregistré une belle progression de son CA de +25.1% (+14.9% à périmètre comparable) pour atteindre 10.31M€ (vs. 8.24M€ sur le S1 2009/2010). Cette hausse à deux chiffres du CA s’explique à la fois, par les nombreux développements commerciaux mis en place auprès des professionnels de la santé pour le traitement de nouvelles pathologies afin de s’adresser à une base plus importante de patients potentiels, et par l’intégration du CA réalisé par Medikea à hauteur de 0.83M€. Le T1 a enregistré un CA de 4.32M€ en progression importante de +11.2% (vs. 4.0M€ sur le T1 2009/2010) tandis que le T2 grâce en autre à Medikea a connu une augmentation de +38.42% à 5.98M€ (vs. 4.2M€ sur le T2 2009/2010).

L’activité Respiratoire, troisième branche du groupe (16.86% du CA du S1) affiche une croissance plus limitée de son CA par comparaison aux deux autres branches de Bastide à +5.0% pour atteindre 9.16M€ (vs. 8.72M€ sur le S1 2009/2010). Cette progression plus faible de l’activité Respiratoire s’explique par la diminution des tarifs de remboursement sur la PPC (Pression Positive Continu) dans le traitement de l’apnée du sommeil. L’impact financier se limite à -0.4M€ sur le semestre grâce au succès des diverses actions commerciales menées auprès des collectivités ayant permis de contrebalancer la baisse du CA par une hausse des parts de marché du groupe sur ce secteur. Le T1 a généré 4.7M€ de facturations en hausse de +5.0% (vs. 4.4% sur 2009/2010) tandis que le T2 a enregistré des ventes de 4.5M€ en hausse de +4.65% (vs. 4.3M€ sur le T2 2009/2010).

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Code Isin : FR0000035370

Mnémonique : BLC

Cours extrêmes sur 6 mois : 7.74 / 9.86 euros

Nombres de titres en circulation : 7 340 580

Marché compartiment : C

Actionnariat de référence (source Bloomberg)

SIB : 49.29%

Lazard Frères Gestion : 8.19%

Guy Bastide : 2.85%

Brigitte Bastide : 1.77%

Palatine Asset Management : 1.55%

KBL Richelieu Gestion : 0.95%

LPAM : 0.85%

COVEA Finance : 0.47%

Bastide le Confort Médical : 0.19%

Retour de la croissance et hausse du bénéfice sur l’exercice 2009/2010 !

Présentation

Bastide Le Confort Médical a été crée en 1977, par Guy Bastide, l’actuel PDG. L’entreprise a été l’une des pionnières en France, dans le développement des soins et l’hospitalisation à domicile. Fort de sa réussite et souhaitant sortir du cadre régional, Bastide s’introduit en Bourse en 1997 sur le second marché et décide de conjuguer politique de croissance externe (11 rachats d’entreprise du secteur depuis mai 1997, dont notamment Confortis qui permet à Bastide de devenir un véritable acteur national) et organique (développement d’agences en propre). Le groupe dispose aujourd’hui de 80 agences en France et de 12 franchises.

Bastide est aujourd’hui, 33 ans après sa création, spécialisée dans la vente et la location (prestations de services) de matériel médical à destination des particuliers (des personnes âgées, handicapées et malades), ainsi qu’aux professionnels (infirmières, médecins…) et aux collectivités de la santé (EPHAD, maisons de retraite, établissements de soins…).

Vente :

Au niveau de la vente aux particuliers (4 grandes familles)

-Produits anti-escarres : matelas, surmatelas, coussins, pansements spécifiques…

-Produits d’incontinence

-Produits d’aide à la mobilité : fauteuils roulants…

-Produits de confort et d’hygiène : produits d’aide à la toilette et à la mobilité, fauteuils relaxants…

Au niveau de la vente aux professionnels et collectivités de la santé

-Produits destinés aux professionnels de la santé : draps et divans d’examen, gants, petite instrumentation, aiguilles, produits de nettoyage et de désinfection…

-Produits destinés aux collectivités de la santé : produits de désinfection et d’hygiène médical, équipement de la chambre médicalisée…

Prestations de services (Location) :

Au niveau des professionnels et des particuliers

-L’Assistance respiratoire : mise à disposition d’une large gamme d’appareillages et de services adaptés aux différentes pathologies respiratoires (notamment réservoirs d’oxygène, concentrateurs et respirateurs).

-Le Maintien à Domicile : mise à disposition d’équipement de soins à domicile (lits médicaux, soulèves malades, fauteuils roulants, produits d’aide à la personne…) pour améliorer la vie quotidienne.

-La Nutrition-Perfusion : mise à disposition principalement de pompes à perfusion, à nutrition et à insuline pour permettre la continuité des soins à domicile.

Lors de ses communications financières la société met en avant 3 activités qui regroupent ventes et prestations de services aux particuliers, comme aux professionnels. Il s’agit de :

-L’activité Respiratoire

-L’activité Nutrition – Perfusion

-L’activité Maintien à domicile

Dernières News

La société Bastide le Confort Médical a publié le 04/10/10 ses résultats annuels 2009/2010. Ceux-ci se traduisent par un chiffre d’affaires de 99.95 millions d’euros et par un résultat net de 2.85 millions d’euros.

Analyse

Au niveau du chiffre d’affaires :

Le groupe Bastide a enregistré sur l’ensemble de son exercice 2009/2010 un chiffre d’affaires de 99.95 millions d’euros en progression de +3.3% contre 96.79 millions d’euros sur l’exercice précédent. Il s’agit d’un résultat positif qui confirme la capacité de l’entreprise à redynamiser ses ventes y compris auprès des EPHADS.

L’exercice 2009/2010 s’est terminé pour Bastide de manière très positive (CA en hausse de +12.1% sur le T4). Cependant, nous pouvons noter très clairement deux tendances entre le premier et second semestre. Ainsi pour rappel sur le S1, le groupe Bastide a réalisé 50.56 millions d’euros de facturations en recul de -1.4% contre 51.27 millions d’euros sur l’exercice 2008-2009. Le premier semestre a continué à subir notamment sur le T1, les effets défavorables du changement législatif autour des EHPAD sur sa branche Maintien à domicile en collectivités. Bastide a en effet constaté une baisse de -33% de son CA sur cette activité, entraînant mécaniquement malgré le maintien des ses autres branches une chute globale de ses facturations de -6.7% sur le T1. Nonobstant, le T2 a bénéficié d’une dynamique plus positive grâce à l’estompement progressif des effets négatifs de la réforme réglementaire liée aux EHPAD (Activité Maintien à domicile en collectivités en retrait plus limité de -7%). De fait, le CA a progressé de +3.5% à 27.78 millions d’euros, permettant à l’entreprise de limiter le déclin de ses activités à seulement -1.4% sur l’ensemble du S1.

Le second semestre à l’inverse marque le vrai retour de la croissance, avec un CA de 49.3 millions d’euros en forte hausse de +8.59%. Ce bon résultat s’explique par le très bon niveau d’activité de la branche MAD, conséquence d’une base de comparaison redevenue favorable (particulièrement sur le T4) et du succès rencontré par la nouvelle stratégie de conquête/fidélisation mise en place par la société auprès de ses principaux clients EHPAD. Le T3 affiche ainsi un CA en progression de +4.8% à 23.9 millions d’euros contre 22.8 millions d’euros un an auparavant, tandis que le T4 affiche des facturations en forte accélération à 25.4 millions d’euros en hausse de +12.1%, en contre 22.6 millions d’euros sur le T4 2008/2009. A noter, que les ventes du T4, Maintien à domicile en collectivités affichent une hausse importante de +25.3% à 6.4 millions d’euros.

De manière globale sur l’ensemble de l’exercice, les 3 grandes activités du groupe Bastide se sont comportées de manière plutôt positive.

Ainsi la première activité du groupe, l’activité Maintien à Domicile qui contribue pour 65.93% des facturations de l’entreprise, affiche un CA en légère croissance de +1.6% à 65.8 millions d’euros. Cette progression restreinte du CA reste, cependant appréciable. En effet, il faut noter que les ventes MAD en magasins ont augmenté de +7% à 40.7 millions d’euros (vs. 38.1M€ en 2008/2009) dont 23.1 millions d’euros uniquement en produits de marques propres. Les ventes de marques propres, axe stratégique de développement du groupe car plus générateur en marges ont augmenté de +10.3% (vs. 20.9M€ en 2008/2009). Les ventes MAD en collectivités ont pour leur part limité leur déclin à -5.8% pour 25.1 millions d’euros, mais elles terminent l’exercice de manière très encourageante avec une croissance de +17% permettant de fait d’amortir la baisse marquée du S1. Ce résultat somme toute positif, confirme une reprise d’activité à un niveau plus conforme à la normale de la branche MAD collectivités, du fait de la récupération progressive du CA affecté par la mise en place de la nouvelle réglementation tarifaire concernant les équipements médicaux des EHPAD.

L’activité Nutrition-Perfusion qui génère 17.04% des revenus de la société, a fait preuve d’une croissance régulière et solide de +6.7% sur l’ensemble l’exercice, en réalisant un CA de 17 millions d’euros (vs. 16M€ sur 2008/2009). Durant l’exercice, Bastide a accentué sur cette activité ses efforts de prospection commerciale afin de mettre en avant son Know-how face aux besoins des nouvelles pathologies.

Finalement l’activité Respiratoire, troisième activité du groupe avec 16.93% du CA généré, a réalisé une année globalement positive avec une croissance de +6.3% pour 16.9 millions d’euros de facturations (vs. 15.9M€ en 2008/2009). Ce bon résultat s’explique notamment par les retombées positives de la réorganisation de la force de vente mise en place sur le S1. Seul bémol, le T4 a été impacté négativement par le changement tarifaire dans la Ventilation par pression continue et l’oxygénothérapie avec un CA en retrait de -3.3% sur le T4 qui mécaniquement atténue la croissance sur 12 mois.

Au niveau du résultat net :

Le groupe Bastide le Confort Médical a enregistré sur son exercice 2009/2010 un résultat net en forte augmentation de +27.2% à 2.85 millions d’euros (vs. 2.24M€ sur 2008/2009). Ce résultat très positif dans un environnement économique toujours perturbé montre que les objectifs affichés par la direction lors de la fin de l’exercice 2008/2009 ont été tenus. Ainsi l’amélioration des fondamentaux économiques, l’adaptation des coûts dans la branche collectivité, le développement dynamique des marques propres…ont permis d’obtenir un résultat opérationnel courant de 6.15 millions d’euros en forte hausse de +28.9%. Ce ROC en progression permet de mettre en évidence la très bonne performance intrinsèque de l’entreprise sur l’exercice 2009/2010 et l’efficace gestion des charges opérationnelles. Le taux de marge opérationnelle courante se monte sur l’exercice à 6.2% dont un taux de 5% sur le S1 et de 7.4% sur le S2 qui profite de la nette accélération de l’activité (notamment de la MAD collectivités) sur la seconde partie de l’exercice.

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Mnémonique : BLC

Cours extrêmes sur 6 mois : 8.23 / 10.56 euros

Nombres de titres en circulation : 7 340 580

Marché compartiment : C

Actionnariat de référence (source Bloomberg)

SIB : 49.29%

Guy Bastide : 9.52%

Famille Bastide : 5.61%

Lazard Frères Gestion : 5.18%

Palatine Asset Management : 1.55%

SGAM : 0.54%

Degroof Gestion : 0.45%

LBPAM : 0.30%

Bastide Le Confort Médical : Bientôt le Retour de la croissance ?

Présentation

Bastide Le Confort Médical a été crée en 1977, par Guy Bastide, l’actuel PDG. L’entreprise a été l’une des pionnières en France, dans le développement des soins et l’hospitalisation à domicile. Fort de sa réussite et souhaitant sortir du cadre régional, Bastide s’introduit en Bourse en 1997 sur le second marché et décide de conjuguer politique de croissance externe (11 rachats d’entreprise du secteur depuis mai 1997, dont notamment Confortis qui permet à Bastide de devenir un véritable acteur national) et organique (développement d’agences en propre). Le groupe dispose aujourd’hui de prés de 80 agences en France.

Bastide est aujourd’hui, 32 ans après sa création, spécialisée dans la vente et la location (prestations de services) de matériel médical à destination des particuliers (des personnes âgées, handicapées et malades), ainsi qu’aux professionnels (infirmières, médecins…) et aux collectivités de la santé (EPHAD, maisons de retraite, établissements de soins…).

Vente :

Au niveau de la vente aux particuliers (4 grandes familles)

-Produits anti-escarres : matelas, surmatelas, coussins, pansements spécifiques…

-Produits d’incontinence

-Produits d’aide à la mobilité : fauteuils roulants…

-Produits de confort et d’hygiène : produits d’aide à la toilette et à la mobilité, fauteuils relaxants…

Au niveau de la vente aux professionnels et collectivités de la santé

-Produits destinés aux professionnels de la santé : draps et divans d’examen, gants, petite instrumentation, aiguilles, produits de nettoyage et de désinfection…

-Produits destinés aux collectivités de la santé : produits de désinfection et d’hygiène médical, équipement de la chambre médicalisée…

Prestations de services (Location) :

Au niveau des professionnels et des particuliers

-L’assistance respiratoire : mise à disposition d’une large gamme d’appareillages et de services adaptés aux différentes pathologies respiratoires (notamment réservoirs d’oxygène, concentrateurs et respirateurs).

-Le maintien à domicile : mise à disposition d’équipement de soins à domicile (lits médicaux, soulèves malades, fauteuils roulants, produits d’aide à la personne…) pour améliorer la vie quotidienne.

-La nutrition – perfusion : mise à disposition principalement de pompes à perfusion, à nutrition et à insuline pour permettre la continuité des soins à domicile.

Lors de ses communications financières la société met en avant 3 activités qui regroupent ventes et prestations de services aux particuliers, comme aux professionnels. Il s’agit de :

-L’activité Respiratoire

-L’activité Nutrition – Perfusion

-L’activité Maintien à domicile

Dernières News

Bastide le Confort Médical, le spécialiste de la vente et de la location de matériel médical a publié le 1^er Mars 2010 les résultats du premier semestre de son exercice 2009/2010. Le Chiffre d’affaires semestriel s’établit à 50.56 millions d’euros et le Résultat net affiche un bénéfice de 1.22 million d’euros.

Analyse

Au niveau du chiffre d’affaires :

Bastide le Confort Médical a réalisé sur le premier semestre de son exercice 2009/2010 un chiffre d’affaires de 50.56 millions en léger déclin de -1.38%. Si cette performance est relativement décevante, il faut cependant noter une inversion de tendance positive entre le premier et le second trimestre.

En effet, le premier trimestre du S1 2009/2010 a été difficile pour Bastide. Le chiffre d’affaires sur le T1 s’est ainsi établi à 22.8 millions d’euros en recul de 6.7% contre 24.4 millions sur le T1 2008/2009. L’entreprise a continué à être affectée par le changement législatif autour de l’équipement en dispositifs médicaux des EHPADS. De fait, l’activité « Maintien à domicile en collectivités » directement liée aux commandes des EHPADS a subi un déclin de -33% en comparaison au T1 de l’exercice précédent à 5.4 millions d’euros. A l’inverse en dehors du « Maintien à domicile en collectivités », Bastide arrive à réaliser une croissance globale de +6.5% sur son T1. Situation positive face à un environnement conjoncturel peu favorable. Ainsi, l’activité « Maintien à domicile en magasins » a progressé de 6.3% à 9 millions d’euros. L’activité « Respiratoire » affiche +7.6% de croissance à 4.4 millions d’euros et finalement l’activité « Nutrition-Perfusion » progresse de +5.7% à 4 millions d’euros.

Le second trimestre du S1 2009/2010 marque enfin une reprise de l’activité pour Bastide. Ainsi, le T2 affiche une croissance de +3.5% pour 27.78 millions d’euros de facturation contre 26.84 millions d’euros un an auparavant. Ce retour à une croissance positive s’explique par un recul limité de l’activité « Maintien à domicile en collectivités ». Celle-ci n’a reculé que de -7% contre -33% sur le premier trimestre pour 7.4 millions d’euros. La réglementation tarifaire sur les équipements médicaux des EHPADS qui a profondément perturbé Bastide commence ainsi à s’estomper.

De manière globale, l’activité « Maintien à domicile » qui est le cœur de métier du groupe Bastide avec 66.47% des facturations du groupe, a réalisé sur le S1 un chiffre d’affaires de 33.6 millions d’euros en déclin de -5.5%. Cette évolution négative est à tempérer. Le CA généré en collectivités a pénalisé fortement l’activité « Maintien à Domicile ». En effet, sur le semestre écoulé la performance ressort à -20.6% pour 12.8 millions de facturation. A l’inverse, le chiffre d’affaires réalisé en agence enregistre de bons résultats, avec une croissance de +7% à 20.8 millions d’euros. A noter, au niveau des ventes en agences, le développement continu des marques propres qui représentent aujourd’hui 11.3 millions d’euros pour +9.2% de croissance par comparaison avec la même période de l’exercice 2008/2009. Cette croissance continue des marques propres est un élément prometteur pour le futur de la société. Ces produits étant plus rémunérateurs en terme de marge pour l’entreprise.

Au niveau de l’activité « Respiratoire » : Celle-ci représente sur le semestre écoulé 17.21% du CA global. Suite à une réorganisation importante de la force commerciale, le groupe Bastide commence à obtenir aujourd’hui les premières retombées commerciales. De plus, l’entreprise a effectué un élargissement stratégique auprès des prescripteurs potentiels et particulièrement autour des syndromes de l’apnée du sommeil. Ces deux mesures ont permis à Bastide de générer à travers cette activité 8.7 millions d’euros de facturation sur son S1, en progression très encourageante de +9.5%.

Concernant l’activité « Nutrition-Perfusion », 16.22% du CA global. Le chiffre d’affaires du S1 2009/2010 se monte à 8.2 millions d’euros en progression de +6.1%. Cette activité à marge forte est un axe de développement prioritaire pour Bastide.

Au  niveau du résultat net :

Le groupe Bastide a publié le 1^er mars 2010, un résultat net de 1.22 million pour son premier semestre de l’exercice 2009/2010. Ce résultat a été multiplié par 2.5 de manière séquentielle par rapport au S2 de l’exercice 2008/2009 qui était de 0.48 millions d’euros. Cependant, il reste en retrait important de -30.3% par comparaison au résultat net du S1 2008/2009 s’établissant à 1.76 million d’euros. La direction estime avoir touché son point bas suite aux changements législatifs liés aux EHPAD lors du S2 2008/2009. Maintenant, et comme le prouve le S1 2009/2010 la tendance devrait aller en s’améliorant. Des premiers signes encourageants commencent à apparaître. Le taux de marge brute s’établit ainsi à 60.89% contre 60.66% par rapport à la même période de l’exercice précédent. De plus, le résultat opérationnel grâce aux mesures d’économies mises en place par la société et par une meilleure absorption des coûts fixes (baisse de la masse salariale de 1.35% à 11.86 millions d’euros et baisse des achats consommés de 1.96% à 19.77 millions d’euros contre un déclin du CA global de 1.38%) reste relativement honorable. Ainsi, le résultat opérationnel qui permet de mesurer la performance intrinsèque de l’entreprise s’établit à 2.51 millions d’euros pour un taux de marge opérationnelle de 5%. En comparaison au S2 2008/2009, l’inversion de tendance est très marquée. La marge opérationnelle a progressé de 1.6 points. Pourtant, elle reste toujours en retrait par rapport au S1 2008/2009 où la marge opérationnelle avait atteint 6.3% et 3.23 millions d’euros de résultat opérationnel. L’activité « Maintien à domicile en collectivités » continue toujours de peser sur les marges du groupe et ne permet pas à Bastide d’optimiser au maximum sa politique d’achat auprès de ses fournisseurs.

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