Dimanche novembre 17th 2019

Analyse Ebizcuss.com: Résultats S1 2010

Perspectives

Les perspectives pour le second semestre de l’exercice 2010 s’avèrent selon la direction d’Ebizcuss.com plutôt optimiste. En effet, la dynamique de croissance est enclenchée. Le trend positif a commencé dés le mois de juin avec la sortie de l’iPad entraînant une progression à deux chiffres des facturations. Il s’est poursuivi avec la même vigueur sur les mois de juillet et d’août. Ce départ très positif du S2, laisse de fait augurer une nette amélioration de l’activité sur les 4 derniers mois de l’année, d’autant plus que la période est par tradition la plus dynamique en termes de ventes pour l’entreprise. De plus, 4 points viennent conforter ces prévisions encourageantes : le développement de nouveaux services après vente avec notamment la reprise directe du matériel au domicile du client ; la nouvelle dynamique de croissance des activités BtoB ; l’arrivée de nouvelles collections d’accessoires « Energy » pour Iphones 4 et iPads et finalement une disponibilité renforcée de l’iPad et iPhone 4, ainsi que le renouvellement des gammes iMac et Mac Book.

L’ensemble de ces éléments amène donc le management du groupe Ebizcuss.com a anticipé à la fois, le retour de la croissance du CA et de la rentabilité de l’entreprise sur le S2.

Seul point noir à ce tableau, les risques potentiels inhérents à la montée en puissance des ouvertures des « Apple Retail Store », véritables concurrents directs pour la société.

Fondamentaux

Sur la base du dernier cours de bourse au 08/09/10 à 0.82€, la capitalisation de Ebizcuss.com s’établit à 12.25 millions d’euros. Une valorisation proche des plus basses de l’année 2010.

Les points clés de la structure financière d’Ebizcuss.com sont les suivants :

-Les capitaux propres du groupe au 30/06/10 se chiffrent à 10.68 millions d’euros, soit 0.71€ par action.

-La trésorerie de clôture de l’entreprise au 30/06/10 se monte à 3.52 millions d’euros, soit 0.23€ par action.

-L’endettement financier au 30/06/10 est en forte diminution à 0.82 million d’euros contre 1.9 million d’euros au 30/06/09. Le gearing s’établit à 7.6%.

Avis

Les perspectives encourageantes de la direction pour le S2 laissent entrevoir une bonne fin d’année pour le distributeur de produits numériques. La confirmation d’une progression du CA sur le S2 parait validée ainsi que le retour aux bénéfices. Cependant, aucun chiffre précis ne nous ait communiqué par l’entreprise quant à la croissance prévue des ventes et du niveau de bénéfice attendu. A l’heure actuelle, l’entreprise présente une valorisation tout à fait raisonnable au regard de sa structure financière, la société n’est pas du tout surévaluée. De fait, un potentiel de hausse reste toujours présent sur le titre. Nous conservons donc l’objectif adopté lors de la dernière analyse de la valeur, de 1.05€ à moyen terme.

FB

Prochaine publication lors des résultats annuels 2010

Voir aussi:

L’Analyse des Résultats 2009 d’Ebizcuss.com

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